Риск-управляемая модель оптимального портфельного инвестирования

  • Валерий Владимирович Давнис Воронежский государственный университет
  • Татьяна Владимировна Каковкина Государственная академия промышленного менеджмента им. Н.П. Пастухова
  • Виктория Ивановна Тинякова Российский государственный социальный университет
Ключевые слова: портфель ценных бумаг, взаимосвязь «риск-доходность», модель Марковица, модель Шарпа, модель бинарного выбора

Аннотация

Цель: построение модели портфельного инвестирования с механизмом, обеспечивающим возможность формирования портфеля, ожидаемая доходность которого согласована с возможностями фондового рынка. Обсуждение: Марковиц своей моделью сформулировал основные требования к инвестиционным решениям на фондовом рынке. Но аппарат, который он использовал для построения своей модели, был ограничен уровнем знаний и возможностей того времени. Естественно, в силу этого идеи оптимального формирования портфеля ценных бумаг, реализованные на основе статистических методов, содержали в себе потенциал дальнейшего развития. И этот потенциал почти сразу начал действовать. Наряду с модификациями «косметического» характера были предложены модели, предусматривающие новые принципы формирования портфельных решений. Модель Тобина, диагональная модель Шарпа, модель, учитывающая отношение инвесторов к риску, обогатили теорию портфельного инвестирования. Но особое место в этом списке занимает модель Шарпа. Ее формирование осуществлялось с помощью линейного регрессионного анализа, более сложные модели которого предполагается применить для построения предлагаемой в данной статье модели портфельного инвестирования. Результаты: использование аппарата эконометрического моделирования дискретных переменных позволило построить модель оптимального портфельного инвестирования, свойства которой отличаются от свойств модели Марковица, но не противоречат логике здравого смысла.

Скачивания

Данные скачивания пока не доступны.
Опубликован
2017-02-15
Как цитировать
Давнис В., Каковкина Т., Тинякова В. Риск-управляемая модель оптимального портфельного инвестирования // Современная экономика: проблемы и решения. 2017. № 10. C. 21-34.https://meps.econ.vsu.ru/meps/article/view/1285.
Раздел
Математические методы в экономике

Наиболее читаемые статьи этого автора (авторов)

1 2 > >>